2020년 이후 국내 리츠 가운데 공모상장리츠들의 신규상장이 많이 눈에 보여왔다.
이러한 상장 리츠들 가운데, 현재 탑티어라고 평가되고 있는 리츠는 신한알파리츠이다.
신한알파리츠는 현재 편입된 자산만 8개이고, 자산들 가운데 그레이츠 판교를 제외한 나머지 7개는 모두 서울에 위치해 있다. 신한알파리츠가 취급하는 자산들이 주로 오피스 부동산인데, 오피스 자산에 관한 가치 평가는 지방보다 서울에 위치하여 있을 때 더 높은 평가를 받고 있기에 강력한 장점이라고 할 수 있다.
| 건물명 | 주요 용도 | 건물 연면적 |
| 그레이츠판교 | 오피스 | 30,128평 |
| 더프라임타워 | 오피스 | 11,800평 |
| 그레이츠청계 | 오피스 | 2,688평 |
| 트윈시티 남산 | 오피스 | 11,360평 |
| 신한L타워 | 오피스 | 9,327평 |
| 삼성화재 역삼빌딩 | 오피스 | 10,557평 |
| 와이즈타워 | 오피스 | 12,802평 |
| 캠브리지빌딩 | 오피스 | 903평 |
신한알파리츠는 2018년 상장되었을 당시 그레이츠 판교 자산만을 가지고 있었는데, 이후 용산 더프라임타워를 취득하는 것을 시작으로 2022년 7월에는 캠브리지 빌딩을 취득하여 총 8 개의 자산을 소유하고 있다.
리츠의 특성상 자산이 늘어날수록 상장리츠의 시가총액은 증가하게 되어 해당 리츠는 S&P Global Reits 에 편입되는 결과를 보였다.
또한, 신한알파리츠는 자산을 편입 후 우수한 공실률 관리를 통하여 안정적인 배당 흐름을 만든 경험도 가지고있는데 관련 사례로 그레이츠청계(대일빌딩)이 있다.
해당 자산을 편입했을 당시, 22% 의 공실률을 가지고 있었지만, 현재는 0% 수준의 공실률로 만들었던 사례가 존재한다.
이러한 공실률 관리로 자산 매입 후 지속적인 배당을 만들어내어 주당배당금이 꾸준히 증가되는 결과로 보여주고 있다.
신한알파리츠의 결산/배당 주기는 매 6개월 단위로 매년 3월31일, 9월 30일 2회 결산을 진행하는데,
2022년의 경우에는 1년동안 주당배당금이 각각 192/195 원으로 나타났다.
23년 2월 기준 현재 신한알파리츠의 주가는 7천 원 초반대로 위치해 있어 대략 22년 배당을 기준으로는 5%가 넘는 시가배당률을 보여주고 있다.
| 주가 | 배당387원의 시가배당률 |
| 6700 | 5.55 |
| 6750 | 5.51 |
| 6800 | 5.47 |
| 6850 | 5.43 |
| 6900 | 5.39 |
| 6950 | 5.35 |
| 7000 | 5.31 |
| 7050 | 5.28 |
| 7100 | 5.24 |
| 7150 | 5.20 |
| 7200 | 5.17 |
| 7250 | 5.13 |
| 7300 | 5.10 |
| 7350 | 5.06 |
| 7400 | 5.03 |
| 7450 | 4.99 |
| 7500 | 4.96 |
하지만 22년도에는 신한알파리츠의 주가가 8천원 수준으로 높게 형성되어 있던 기간도 존재하고 있었기에 해당기간 때의 구간에서 매수를 했었다면 시가배당률은 좀 더 낮아질 수도 있다.
실제로 배당결산이 이루어졌을때의 월말 종가와 배당금을 통하여 시가배당률 추이를 확인해 보면 3.75-4.8% 수준으로 나타났고 시가배당률은 증가하는 추세를 보이고 있어 긍정적이다.
또한 최근의 주가로 배당을 계산했을때의 5% 수치는 앞으로의 배당 수익에 변함이 없다면 현재 해당 리츠는 상대적으로 저평가가 되어있다고 볼 수도 있겠다.
| 일시 | 배당금 | 해당월 주가 (월간보고서 기준) | 동일 수준으로 1년 배당나왔을 때를 가정한 시가배당률 |
|
| 2018-09 | ₩ 116 | ₩ 5,243 | 2.21 | 4.42 |
| 2019-03 | ₩ 137 | ₩ 5,534 | 2.48 | 4.95 |
| 2019-09 | ₩ 140 | ₩ 7,470 | 1.87 | 3.75 |
| 2020-03 | ₩ 150 | ₩ 6,871 | 2.18 | 4.37 |
| 2020-09 | ₩ 153 | ₩ 6,535 | 2.34 | 4.68 |
| 2021-03 | ₩ 164 | ₩ 7,148 | 2.29 | 4.59 |
| 2021-09 | ₩ 177 | ₩ 8,038 | 2.20 | 4.40 |
| 2022-03 | ₩ 192 | ₩ 7,880 | 2.44 | 4.87 |
| 2022-09 | ₩ 195 | ₩ 8,030 | 2.43 | 4.86 |
마지막으로 신한알파리츠의 장점과 단점을 정리해보면,
장점
탑티어 상장리츠인 만큼 주가가 비싼 경우가 존재한다.
배당수익률은 4% 수준으로 배당수익률만 보면 더 우수한 다른 리츠들이 존재할 수 있다.
참고자료 source
신한알파리츠 홈페이지 & 월간보고서
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